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编者按：近日，国际货币基金组织（IMF）预测，中国与西方经济完全脱钩可能代价高昂。从长远来看，这可能会使全球GDP 减少约7%，损失相当于7.4 万亿美元，相当于法国和德国经济规模的总和。 7月15日，《外交政策》专栏作家、欧洲对外关系委员会地缘经济学高级政策研究员Agathe Demarais在美国《外交政策》杂志上发表文章《中美脱钩的“赢家”》分析这一问题。人大重阳第10期《美国顶级期刊快读》栏目（点击查看往期）专门整理了本文的核心内容，供读者参考：

中国和西方经济的完全脱钩可能代价高昂。国际货币基金组织（IMF）估计，从长远来看，这可能会使全球GDP减少约7%，损失相当于7.4万亿美元，相当于法国和德国经济规模的总和。

国际货币基金组织还预测，如果中美切断经济联系，发展中经济体将受到最严重的打击。但这些总体数据忽略的是，一些新兴经济体将成为贸易“脱钩”的赢家。或者，用今天更温和的说法，去风险化。事实上，一些新兴国家正在迅速定位自己，以便从中国与西方之间的供应链重组过程中受益。例如，通过充当双方的工贸枢纽，或者通过一方博弈另一方以获得投资支持。

以下五个趋势凸显了一些国家将如何从中美紧张局势以及由此产生的经济分裂中受益。

1. 马来西亚等国家作为主要商品的新工业中心而受益。马来西亚北部岛屿州槟城可能不常成为头条新闻，但其170 万居民最近见证了经济繁荣。随着跨国公司将生产关键产品的供应链从中国转移，槟城已将自己定位为传统半导体的中立制造中心。尽管马来西亚生产微芯片已有50年历史，但最近在槟城设立半导体组装和测试生产线的热潮却是前所未有的。去年，该岛吸引了135 亿美元的外国直接投资，超过2013 年至2020 年所有此类投资的总和。

反过来，槟城也成为了半导体的主要供应地，到2023年将提供美国芯片进口的20%。展望未来，这个岛国在微芯片方面的优势有望进一步增强：总部位于美国的英特尔刚刚宣布了一项70亿美元的计划，扩大岛上生产。对槟城感兴趣的不仅仅是西方公司：前华为子公司xFusion 和总部位于上海的Star Five 都计划在槟城生产芯片。中国企业对马来西亚的兴趣或许并不令人意外：与中国不同，马来西亚不受美国对先进半导体技术或机械出口的管制，这使得槟城成为中国企业规避这些措施的理想基地。

2.中国正在将投资转向新兴市场。西方公司在中国境外增加生产线已成为企业“去风险”的常见例子，但它们并不是唯一的多元化企业。中国企业也正在将生产转移或增加海外生产，以对冲西方企业的“去风险”计划。这一趋势解释了为什么中国在包括墨西哥和匈牙利在内的几个新兴经济体的外国直接投资大幅增长。

2024年初，墨西哥成为中国最青睐的制造业和物流业绿地外商直接投资目的地。这一趋势似乎将持续下去：墨西哥工业机构估计，未来两年内，在该国工业园区设立工厂、根据美国-墨西哥-加拿大自由贸易协定生产产品的公司中，有五分之一将是中国公司。覆盖产品的理想基础。东欧是中国多元化战略的另一个受益者。例如，中国电池巨头宁德时代(CATL) 正在匈牙利建设一座耗资80 亿美元的工厂。通过与匈牙利等对北京友好的欧盟成员国发展经济关系，中国正在玩一场长期游戏。

3.“去风险”使一些国家变成中间人。去风险化产生了意想不到的副作用：国际清算银行对全球数千家企业生产线的调查显示，供应链正在变得越来越长。乍一看，这似乎违反直觉。如果“去风险”促使西方公司在离本土更近的地方生产，那么供应链肯定应该缩短吗？国际清算银行的数据表明，这种简单的推理经不起推敲。许多西方公司非但没有切断与中国的联系，反而仍在购买中国制造的供应品，但他们现在从充当双方代理的连接器国家购买这些供应品。

看看越南的贸易统计数据就可以看出这种方法实际上是多么有效。自2017年以来，中国对越南的商品出口几乎翻了一番，去年超过1380亿美元。 （很难相信越南的消费市场正在吸收如此大量涌入的中国小商品。相反，许多中国商品只是通过越南转运到美国。这一趋势有助于解释为什么美越贸易蓬勃发展。自2017年以来越南对美国的出口增长了近两倍，而且越南从中国的进口增长与对美国的出口增长之间存在着近乎完美的相关性，从表面上看，这似乎是越南的一个去风险之举。美国方面，随着美国从中国进口减少，从越南进口增加，但事实并非如此：事实上，美国对中国的依赖并没有改变，而供应链却变长了。

4、关键原材料供应国相互竞争。 2023年6月，玻利维亚大胆宣布与俄罗斯国有核电巨头Rosatom和中国中信国安集团签署协议，开采玻利维亚大型锂矿，这些锂矿用于电池和其他清洁技术设备。重要原材料。这些交易基本上没有引起人们的注意，但它们表明人们正在竞相开发拉丁美洲巨大而重要的矿藏，包括锂、铜和稀土矿藏。

东西方对关键原材料的争夺并不局限于拉丁美洲。印度尼西亚（镍主要生产国）、刚果民主共和国（全球钴生产领先者）和土耳其（拥有世界上最大的石墨储量）正准备从全球对这种关键矿物的争夺中受益。据国际能源署称，自2021 年以来，全球关键矿产勘探支出增加了50%。资源丰富的新兴经济体知道，如果双方相互竞争，他们将能够达成最好的交易，包括获取技术、量身定制的贸易协议和优惠融资。

5. 新兴国家越来越多地寻求新的非西方金融捐助者。 4月和5月，巴西南部南里奥格兰德州遭受暴雨和致命洪水，导致约70万人流离失所。此类灾难通常会引发西方国家大量的人道主义援助和重建承诺。这次有所不同：美国和欧盟宣布将各自提供区区100万美元。与此同时，金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非和其他几个国家）支持的新开发银行立即宣布了11 亿美元的援助计划。

巴西的例子凸显了一个新的金融现实：在几十年来依赖世界银行等西方主导机构之后，新兴经济体越来越多地尝试新的捐助者。金砖国家的金融积极性反映了这一趋势；金砖国家开发银行已经拥有330亿美元的贷款组合，金砖国家集团设立了价值1000亿美元的紧急货币互换额度，这意味着发展中经济体除了向美联储或欧洲央行寻求紧急资金外，实体还有其他选择。此外，中国的亚洲基础设施投资银行自2013 年成立以来已发放了约500 亿美元的贷款。捐助者之间日益激烈的竞争对于新兴经济体来说是个好消息，因为它们将越来越能够在贷款机构之间货比三家以获得更好的交易。尽管经济分裂将会有很多输家，但一些国家已经准备从中美竞争带来的诸多变化中受益。获胜的经济体将是那些因其地理位置、训练有素的劳动力以及与双方保持良好关系的能力而成功将自己定位为连接东西方的工业、贸易或技术中心的经济体——。更多的赢家将包括那些拥有大量关键原材料储备或能够吸引双方财政支持的经济体。然而，事实上，只有少数新兴经济体可能符合这些标准，这表明国际货币基金组织对与“脱钩”情景相关的经济风险的警告在未来几年可能会变得更加强烈。

原文链接：

https://foreignpolicy.com/2024/07/15/china-decoupling-derisking-emerging-markets-malaysia-mexico-economy/tpcc=recirc_trending062921

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